■本刊记者 马玉荣

　　香港交易及结算所有限公司（香港交易所）近日刊发《有关创业板的咨询文件》（下称《咨询文件》），载述香港交易所对进一步发展创业板为第二板的建议，并邀请有关人士对有关方案发表意见。

　　在刊发《咨询文件》前，香港交易所曾于2006年1月刊发《讨论文件》，邀请市场人士就三个可考虑的结构性方案提出意见：（a）创业板作为第二板；（b）创业板与主板合并成为单一板块；以及（c）全新的另类市场。总体而言，响应《讨论文件》的人士支持方案（c），即开展一个全新的另类市场，而制度则效法伦敦的另类投资市场（AIM）。至于合并创业板与主板的方案（b）则不获支持，因为市场意见关注此方案可能会拖低主板上市公司的质素。

　　市场意见强烈支持香港继续设有一增长型公司市场。因此，香港交易所认为方案（a）将创业板重新定位为第二板为最佳可行方案。目前，很多创业板发行人已视创业板为到主板的踏脚石。香港交易所建议将创业板的现行常规编纳成规及简化程序，以期增加创业板作为第二板对中小型发行人的吸引力。香港交易所的主要建议为：引入新的数量化资格要求；创业板新申请人的上市审批权将由上市委员会下放给上市科；创业板与主板的持续上市责任将进一步看齐；现有的创业板发行人将继续在创业板上市，并须实时遵守新的规定，但在遵守公众持股量方面将会有三年的宽限期；由创业板转往主板上市的程序将予简化，并将所有申请转板的创业板公司的主板首次上市费调减50％；创业板的交易机制维持不变，即与主板相同。

　　此外，香港交易所希望趁此机会将创业板与主板的规则尽量整合，较长远的目标是制订出单一套同时涵盖两个市场的综合规则。